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Sobre la base de un simple recuento de Ondas de Elliott, la subida del S&P 500 desde los mínimos de octubre todavía parece encontrarse en la parte más fuerte de la tendencia alcista, y debe extenderse aún más a nuevos máximos, antes de que veamos una caída profunda.

Ralph Nelson Elliott dio a conocer la teoría de la onda de Elliott en público en 1938, en un libro titulado “El Principio de la Onda”. El método alcanzó una gran fama al pronosticar con acierto el suelo de mercado a principios de 1935.

El supuesto básico detrás del principio de la onda es que la tendencia del comportamiento individual y público se forma bajo un patrón definido. Cuando se aplica al mercado de valores, Elliott encontró que los mercados alcistas tienden a subir en cinco ondas – arriba, abajo, arriba, abajo, arriba – antes de que sobrevenga una corrección de tres ondas – abajo, arriba, abajo.

Los seguidores de la Onda de Elliott dicen que la lectura de las ondas del mercado es una especie de arte que implica algo más que un simple recuento 1-2-3-4-5, ya que cada movimiento del mercado o de tendencia puede ser visto como parte de un patrón de onda de un grado más alto. Los analistas técnicos también se apoyan en esta teoría cuando ven un patrón claro.

“Nuestras cuentas de Onda de Elliott están todavía en vigor”, dijo Mark Arbeter, estratega técnico en jefe de Standard & Poor ‘s en un artículo en el Wall Street Journal escrito por Tomi Kilgore. “Creemos que el S&P 500 permanece dentro de un avance de cinco ondas desde los mínimos de octubre y actualmente estamos en la onda tercera alcista”, que cree que alcanzará su punto máximo en algún lugar cerca de los máximos de 2011.

En un gráfico semanal (ver chart adjunto), Arbeter dice que el rally desde los mínimos de octubre de 1075 hasta finales de octubre de 1293, representa una Onda 1, mientras que la caída desde esa cota a los mínimos de noviembre de 1159 es una Onda 2.

Eso significa que el rally que estamos viendo desde noviembre es parte de una Onda 3. Y una de las condiciones básicas del análisis de la onda es que la Onda 3 no es la más corta, y es a menudo la más larga de las tres ondas alcistas.

Puesto que la Onda 1 fue de 218 puntos, la Onda 3 debe de llevar al S&P 500 a por lo menos 1377, lo que sería el nivel más alto desde junio de 2008, antes de que comience la Onda 4 y veamos una corrección.

Antes de que los inversionistas se preocupen demasiado por la corrección de la Onda 4, otra condición es que este Onda 4 no se puede superponer con la Onda 1. Eso significa que cualquier caída tras el final del avance de la Onda actual debe detenerse antes del máximo de octubre en 1293. Desde un objetivo mínimo de 1377, la caída no representa más que un descenso del 6,1%.

Y una vez que la onda de ventas se haya completado, Arbeter piensa que la Onda 5, y última, puede durar hasta el segundo trimestre del año.

Si la longitud de la Onda 5 es igual a la Onda 1, que a menudo es el caso, el S&P 500 puede subir hasta los 1511 – y más aún si la onda 4 no llega a su objetivo máximo. Después, comenzaría una corrección de tres ondas.

Este movimiento bajista puede corregir tanto como el 61,8% del rally anterior de cinco ondas, que desde el objetivo mínimo de 1511 implicaría un descenso a aproximadamente 1242. Pero los “bulls” no tienen que preocuparse por eso, todavía.

Fuentes: Tomi Kilgore – Wall Street Journal